הסטטוס כ"משקיע כשיר" מאפשר מגישה להזדמנויות השקעה אלטרנטיביות שנותרות סגורות בפני הציבור הרחב. מי נחשב למשקיע כשיר, מה היתרונות שהוא מקבל ומה צריך לדעת לפני שמבקשים את ההכרה הרשמית? כל הפרטים בהמשך.
מיהו משקיע כשיר?
משקיע כשיר הוא מונח המוגדר על ידי הרשות לניירות ערך בישראל, המתייחס לאדם או תאגיד העומדים בקריטריונים מסוימים של הון, הכנסה או ניסיון פיננסי. הגדרה זו נועדה לאפשר למשקיעים בעלי ידע והון משמעותי גישה להזדמנויות השקעה שאינן זמינות למשקיעים פרטיים רגילים. הסיבה המרכזית להגדרת משקיע כשיר היא ההבנה שלא כל השקעות מתאימות לכל אדם. חלק מהשקעות נושאות סיכון גבוה יותר, אינן נזילות או דורשות הבנה מעמיקה של מנגנוני שוק ההון. הרגולטור מבקש להגן על משקיעים מן השורה מפני סיכונים אלה, בעוד שמשקיעים בעלי הון משמעותי יותר יכולים לשאת סיכונים גבוהים יותר.
הקריטריונים להגדרת משקיע כשיר
לפי ההגדרות העדכניות, אדם יכול להיחשב משקיע כשיר אם הוא עומד באחד מהתנאים הבאים:
- נכסים נזילים – אדם המחזיק בנכסים נזילים (מזומנים, פיקדונות, ניירות ערך סחירים) בשווי של לפחות 9.4 מיליון ש"ח.
- הכנסה – אדם שהכנסתו השנתית בכל אחת מהשנתיים האחרונות עולה על 1.4 מיליון ש"ח, או הכנסה משפחתית של לפחות 2.1 מיליון ש"ח.
- קריטריון משולב – אדם המחזיק בנכסים נזילים בשווי של לפחות 5.9 מיליון ש"ח והכנסה שנתית של לפחות 705,000 ש"ח (או 1.1 מיליון ש"ח למשפחה).
חשוב לציין שתאגידים גדולים, גופים מוסדיים כמו קרנות פנסיה וחברות ביטוח נחשבים אוטומטית למשקיעים כשירים.
יתרונות הסיווג כמשקיע כשיר
גישה להזדמנויות השקעה ייחודיות
אחד היתרונות המשמעותיים ביותר של משקיע כשיר הוא הגישה להזדמנויות השקעה שאינן זמינות לציבור הרחב. אלו כוללות:
- קרנות גידור – קרנות המשתמשות באסטרטגיות השקעה מתקדמות כמו מכירה בחסר, מינוף והשקעות אלטרנטיביות.
- קרנות השקעה פרטיות (Private Equity) – קרנות המתמחות ברכישת חברות פרטיות, השבחתן ומכירתן.
- הנפקות פרטיות – אפשרות לרכוש מניות של חברות לפני שהן יוצאות להנפקה ציבורית בבורסה.
- השקעות בנדל"ן מסחרי ותשתיות – פרויקטים גדולים שלא נגישים למשקיעים רגילים.
- קרנות הלוואה (P2P) – קרנות המספקות אשראי חוץ-בנקאי לעסקים ולפרטים.
מידע פיננסי מלא ושקיפות גבוהה
כאשר משקיע כשיר נכנס להשקעה פרטית, הוא זוכה לקבל מידע פיננסי מפורט יותר, כולל דוחות מלאים, תחזיות תשואה והיסטוריית ביצועים. זהו יתרון משמעותי לעומת משקיעים רגילים, שלעיתים אינם מקבלים את כל הנתונים לפני ביצוע השקעה.
פטור ממגבלות רגולטוריות מסוימות
משקיעים כשירים נהנים מפטור ממגבלות רגולטוריות מסוימות החלות על משקיעים רגילים. למשל, הם אינם כפופים למגבלות על מינוף או לתקרות השקעה בקרנות השקעה פרטיות או בקרנות גידור. היעדר מגבלות אלו מאפשר להם להשקיע בצורה גמישה יותר.
חסרונות וסיכונים של סטטוס משקיע כשיר
לצד היתרונות, קיימים גם סיכונים:
פחות הגנה רגולטורית
בעוד שמשקיעים רגילים נהנים מהגנות רגולטוריות מחמירות, משקיע כשיר מקבל פחות הגנות מסוג זה. הדבר נובע מההנחה שמשקיע כשיר מתוחכם מספיק להבין את הסיכונים ולהתמודד עימם.
חוסר נזילות של ההשקעות
רבות מההשקעות הזמינות למשקיעים כשירים הן השקעות לטווח ארוך, שלא ניתן למכור או למשוך מהן כספים בקלות. למשל, קרנות הון סיכון ופרויקטים בנדל"ן דורשים התחייבות של שנים, מה שמקשה על היציאה מההשקעה במקרה הצורך.
סיכון גבוה יותר
השקעות למשקיעים כשירים נוטות להיות תנודתיות יותר. לדוגמה, השקעה בקרנות הון סיכון עשויה להוביל לרווחים גבוהים, אך גם להפסד מלא של הקרן במקרה של כישלון החברות בהן השקיעו.
תהליך קבלת סטטוס משקיע כשיר
אם אתם עומדים בקריטריונים ומעוניינים לקבל אישור רשמי, התהליך כולל מספר שלבים:
שלב 1: בחינת עמידה בקריטריונים
לפני הגשת בקשה לאישור, יש לוודא שאתם אכן עומדים באחד מהקריטריונים שפורטו לעיל. ניתן להיעזר ברואה חשבון כדי לוודא עמידה מלאה בדרישות.
שלב 2: הכנת המסמכים הנדרשים
המסמכים הנדרשים כוללים:
- הצהרת הון עצמי
- דפי חשבון המעידים על בעלות בנכסים פיננסיים
- אישורי הכנסה או דוחות מס לשנתיים האחרונות
- טפסי הצהרה רשמיים של הרשות לניירות ערך
שלב 3: הגשת הבקשה לגוף מוסמך
את הבקשה והמסמכים יש להגיש לאחד הגופים המורשים על ידי הרשות לניירות ערך. גופים אלו כוללים:
- בנקים
- חתמים
- יועצי השקעות
- רואי חשבון
- עורכי דין
שלב 4: חידוש ההכרה
חשוב לציין כי האישור כמשקיע כשיר אינו קבוע – יש לחדש אותו כל שנתיים על ידי הגשת הצהרה חדשה ועדכון הנתונים הפיננסיים.
אפשרויות השקעה למי שאינו משקיע כשיר
אם לא עומדים בקריטריונים, ישנן אפשרויות השקעה חלופיות שניתן לשקול:
- קרנות אלטרנטיביות – מאפשרות גישה להשקעות נדל"ן, תשתיות והלוואות פרטיות בסכומים נמוכים יותר.
- קרנות גידור בנאמנות – מוצעות על ידי בתי השקעות בפורמט מותאם למשקיעים פרטיים.
- השקעה ישירה בנדל"ן – רכישת נכס מגורים או מסחרי להשכרה שיכולה להיות מקור הכנסה יציב.
לסיכום
מעמד משקיע כשיר פותח דלתות להזדמנויות השקעה ייחודיות עם פוטנציאל תשואה גבוה, אך מגיע עם סיכונים משמעותיים. ההגדרה נועדה להבטיח שרק משקיעים בעלי היכולת והידע להבין את הסיכונים ולשאת בהם ייחשבו ככשירים. מעמד זה מחייב בחינה מעמיקה של כל השקעה והבנה מלאה של הסיכונים הנלווים לה.